五彩湾位于准噶尔盆地东南部。在古尔班通古特沙漠，有一处色彩斑斓的岩石山而得名，又名五彩山。据地质科学家考证，中远古时代这里是湖泊。早在侏罗纪时代，这里沉积着很厚的煤层，燃尽后，烧结岩堆积，加之各地质时期矿物质含量不同，这一带山丘便呈现赭红为主，还夹杂其他多种色彩，状如城廓，五彩由此得名。